[ TIN TỨC ] - Loạt tổ chức phân tích dự báo NHNN sẽ giảm thêm lãi suất điều hành

Theo giới phân tích dự báo Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có thể sẽ giảm thêm lãi suất điều hành nếu Fed đảo chiều chính sách tiền tệ vào giai đoạn cuối năm 2023 và lạm phát ở mức vừa phải trong nước ta. Ngân hàng Nhà nước đã có các động thái đảo chiều chính sách nhanh và rõ ràng hơn khi đã 2 lần thực hiện giảm lãi suất điều hành chỉ trong vòng nửa tháng.

Giới phân tích dự báo NHNN sẽ giảm lãi suất điều hành

Theo đó, lãi suất tái chiết khấu và lãi suất tái cấp vốn giảm thứ tự lần lượt là 1 điểm %, 0,5 điểm % trong tháng qua. Với một số lãi suất định hướng khác cũng có xu hướng giảm như trần lãi suất tiền gửi không kỳ hạn và kỳ hạn từ 1-6 tháng giảm 0,5 điểm % về lần lượt là 0,5%/năm và 5,5%/năm; và trần lãi suất cho vay ngắn hạn bằng VNĐ đối với các lĩnh vực ưu tiên giảm 1 điểm % về còn 4,5%/năm.

Trong thông cáo phát đi sau những quyết định trên, NHNN tiết lộ việc tiếp tục điều chỉnh giảm mức lãi suất điều hành nêu trên là giải pháp linh hoạt và phù hợp với điều kiện thị trường hiện nay để có thể thực hiện mục tiêu phục hồi tăng trưởng nền kinh tế của Quốc hội và Chính phủ, qua đó cũng tiếp tục định hướng giảm mặt lãi suất của thị trường, góp phần tháo gỡ những khó khăn cho doanh nghiệp và nền kinh tế.

Đồng thời, việc điều chỉnh giảm lãi suất điều hành đã khẳng định định hướng về xu hướng giảm lãi suất cho thị trường trong thời gian sắp tới đây, qua đó cũng định hướng TCTD giảm lãi suất cho vay, và cùng doanh nghiệp, người dân góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Sau các động thái chính sách mang tính quyết liệt của Ngân hàng Nhà nước, theo giới phân tích dự báo, Nhà điều hành sẽ có thêm nhiều các đợt giảm lãi suất điều hành trong tương lai gần.

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đánh giá Ngân hàng Nhà nước đã có các động thái đảo chiều chính sách nhanh chóng và rõ hơn vào tháng 3 năm 2023. Nhìn về lộ trình chính sách tiền tệ sắp tới, VDSC cho rằng cho thể phía NHNN sẽ kiên định vớ định hướng nới lỏng trong bối cảnh các áp lực về lạm phát, tỷ giá thắt chặt chính sách tiền tệ toàn cầu phần nào đã đi qua.

“Nếu rủi ro nhiều nhà đầu tư đang lo lắng suy thoái kinh tế toàn cầu diễn ra việc tiếp tục giảm lãi suất điều hành có lẽ nằm trong dự liệu NHNN”, VDSC cho hay. Theo các chuyên gia bộ phận Techcombank, quyết định cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Nhà nước là đúng thời điểm, khi quá trình tăng lãi suất của Fed đang ở cuối chu kỳ, cộng thêm trong nước đang có nhiều yếu tố hỗ trợ.

Yếu tố thứ nhất là dù chênh lệch lãi suất giữa thị trường liên ngân hàng của Việt Nam và Fed đang ở trạng thái âm đối với các kỳ hạn nhưng tỷ giá USD/VND vẫn duy trì xu thế ổn định.

Yếu tố thứ hai, lạm phát toàn cầu hiện đã có dấu hiệu suy giảm, song vẫn đang được neo ở mức cao. Trong khi đó, CPI Việt Nam vẫn đang được khống chế với mức phù hợp.

Ngoài ra, việc tăng trưởng kinh tế Việt Nam trong quý 1 thấp hơn mực tiêu của cả năm 2023, chỉnh đạt khoảng 3,32%  - mức thấp nhất tính từ năm 2011.

“Với nền tảng vĩ mô đang dần trở nên ổn định hơn, Ngân hàng Nhà nước có thể sẽ cắt giảm lãi suất điều hành. Thời điểm dự kiến là vào khoảng đầu tháng 5 năm 2023 - sau cuộc họp của Fed”, các chuyên gia của Techcombank dự báo.

Trong báo cáo vừa được phát hành, các chuyên gia từ Maybank Investment Bank cũng kỳ vọng NHNN sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách về tiền tệ hơn nữa.

Nguyên nhân do lạm phát trong nước đang ở mức vừa phải (thấp hơn mức mục tiêu 4,5% của NHNN) và trục chính sách tiềm năng của Fed (thị trường tương lai của Mỹ đang cho thấy rõ dự đoán lãi suất của Fed đạt đỉnh khoảng 5,0% vào tháng 5 năm 2023 và giảm 50 điểm cơ bản vào quý II/2023).

“Điều này sẽ cho phép Ngân hàng Nhà nước cắt giảm lãi suất điều hành thêm 0,5 điểm % vào giữa năm 2023 và 0,5 điểm % vào khoảng đầu năm 2024,” các chuyên gia Maybank Investment Bank nhận định.

Chứng khoán KB cũng cho rằng, NHNN sẽ có nhiều dư địa để có thể nới lỏng chính sách tiền tệ hơn năm 2023, với kịch bản cơ sở lạm phát bình quân được kiểm soát tốt quanh từ 4 - 4,5%. Theo đó, NHNN có thể sẽ hạ tiếp tục các loại lãi suất chính sách thêm 0,5 điểm % trong quý 2 năm 2023 để tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế.

Tương tự, Chứng khoán VnDirect cũng dự báo phía Ngân hàng Nhà nước có thể giảm thêm lãi suất điều hành nếu phía Fed đảo chiều chính sách tiền tệ vào nửa cuối năm 2023.

Với các lý do như trên, nhóm Nghiên cứu Kinh tế và các Thị trường Toàn cầu của phía Ngân hàng UOB cho rằng NHNN có thể giảm tổng cộng 1 điểm % trong Quý 2 năm 2023. Điều này có nghĩa là lãi suất tái cấp vốn và rất có thể sẽ giảm thêm 50 điểm nữa trước thời điểm vào cuối quý 2. Ngoài ra, NHNN có thể sẽ tiến hành thêm các đợt cắt giảm lãi suất khác một cách thận trọng và cân nhắc đến các chỉ số giá cả trong nước và diễn biến tăng trưởng trên toàn cầu.

Tuy nhiên, ngân hàng UOB cho rằng, điều này không đồng nghĩa với sự bắt đầu một chu kỳ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ và ít nhất là tính đến thời điểm này.

“NHNN có khả năng sẽ tiếp tục thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo cách thận trọng và cân nhắc. Hướng tập trung của Ngân hàng Nhà nước rõ ràng sẽ là xu hướng tập trung quản lý lạm phát trong nước,” UOB nhấn mạnh.

Qua bài viết, chúng ta cũng có thể nắm được bối cảnh kinh tế hiện nay của nước ta nói chung và các doanh nghiệp nói riêng đang gặp nhiều khó khăn. Tuy nhiên, phía Ngân hàng Nhà nước cũng đang có nhiều hành động để hỗ trợ các doanh nghiệp về mặt kinh tế. Hiện Indochina Holding là đơn vị chung cung cấp các dịch vụ tư vấn tài chính và hỗ trợ vay vốn từ các Quỹ với mức lãi suất thấp nhất. Song với đó, chúng tôi cũng mong muốn sẽ hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ vượt qua khó khăn.

Hoàng Yến (Nguồn sưu tầm)