[TIN TỨC] - Thúc đẩy vốn ngoại vào thị trường chứng khoán

Theo thông tin các chuyên gia, với mức giá hấp dẫn của thị trường chứng khoán hiện nay dự báo dòng vốn bên ngoài vào thị trường Việt Nam sẽ trở nên tích cực hơn trong thời gian sắp tới.

Khối ngoại mua ròng từ đầu năm đến nay

Với bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đang liên tục tăng lãi suất khiến mức lãi suất tăng cao hơn và cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng toàn cầu năm 2008 đến nay đã cho dòng vốn toàn cầu có sự xáo trộn khi mức chi phí lên cao, tuy nhiên ở Việt Nam, trên thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư nước ngoài đã liên tục mua ròng trong thời gian qua. Tính từ đầu năm đến nay, khối ngoại mua ròng khoảng 7.300 tỷ đồng. 

Theo nhận định, dự kiến việc tái cơ cấu các dòng vốn đầu tư vào thị trường mới nổi và thị trường cận biên sẽ được diễn ra mạnh mẽ, sự thay đổi của dòng vốn này sẽ có sự tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán của Việt Nam. Tuy nhiên, với tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam hơn 8% vào năm ngoái và Chính phủ Việt Nam cũng dự kiến mức tăng trưởng khoảng 6,5% trong năm nay, cùng với việc thị trường chứng khoán Việt Nam có sự sụt giảm đáng kể giai đoạn từ năm ngoái và P/E dự kiến sẽ nằm ở mức 10 lần - mức hấp dẫn trong 10 năm qua kể từ năm 2012,... là những dấu hiệu tích cực có thể tin tưởng dòng vốn ngoại vẫn có thể tiếp tục quan tâm đến thị trường chứng khoán của Việt Nam. 

“Với các dự báo về tăng trưởng của nền kinh tế nước ta trong năm nay, cộng với mức định giá đầy hấp dẫn của thị trường chứng khoán hiện tại thì dòng ngoại vốn vào thị trường Việt Nam sẽ được dự báo vẫn tích trong thời gian sắp tới”, Chủ tịch HĐTV Công ty Quản lý Quỹ KIM Việt Nam - ông Yun Hang Jin đánh giá. Nhận định về dòng vốn đầu tư gián tiếp trên thị trường chứng khoán của Việt Nam, theo ông, có thể thấy vào tháng 8 năm 2019, các nhà đầu tư nước ngoài đã liên tiếp bán ròng nhưng kể từ giai đoạn quý 4/2022, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng trở lại đồng thời kéo dài đà mua ròng cho đến nay. Dòng tiền này cũng đã góp được phần đà phục hồi của thị trường chứng khoán Việt Nam sau thời gian suy giảm kéo dài. Ngoài ra, nếu khi tính từ năm 2007 đến tháng 3 năm 2023, giá trị giao dịch ròng của nhà đầu tư nước là khoảng 72.000 tỷ đồng thì Việt Nam ta đang trở thành điểm đến tiềm năng của nhiều doanh nghiệp trong quá trình mở rộng chuỗi sản xuất sau đại dịch. Thêm vào đó, có nhiều nhà đầu tư nước ngoài đến thị trường Việt Nam vào năm ngoái trở nên kỳ vọng rằng dòng vốn FDI sẽ mở rộng trở lại kể từ năm nay, trong đó tập trung vào vực khôi phục dòng vốn đăng ký mới và dòng vốn M&A. Đồng thời với nhà đầu tư nước ngoài được kỳ vọng sẽ trở lại tích cực hơn với thị trường chứng khoán tại Việt Nam. 

“Chúng tôi đánh giá thị trường chứng khoán của Việt Nam hiện nay tương đối hấp dẫn so với các nước trong khu vực. Nếu các chỉ số kinh tế vẫn khá ổn định, dự báo dòng ngoại vốn sẽ sớm trở lại Việt Nam. Ngoài ra, vào tháng 2 và tháng 3 vừa rồi, chúng tôi đã tiến hành nhiều chiến dịch quảng cáo tại Nhật Bản, Hàn Quốc và Thái Lan để giới thiệu về tiềm năng kinh tế và về con người Việt Nam”, ông Yun Hang Jin chia sẻ.

Triển khai các giải pháp tháo gỡ vướng cho vấn đề giới hạn room ngoại

Liên quan đến vấn đề thu hút các nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán của Việt Nam, Chuyên gia tư vấn JICA, Viện Nghiên cứu Daiwa, Viện Nghiên cứu Daiwa - ông KOJIMA Kazunobu cho biết, khả năng tiếp cận của nhiều nhà đầu tư nướ cngoaif đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, MCSI đánh giá thị trường chứng khoán của Việt Nam là thị trường có điều kiện tiếp cận dễ dàng hơn với các nhà đầu tư. Nhấn mạnh từ góc độ tiếp cận thị trường đã có sự cải thiện, tuy nhiên ông KOJIMA Kazunobu cho rằng vấn đề cơ bản và lớn nhất đối với của Việt Nam là tỷ lệ giới hạn sở hữu nước ngoài (FOL) và tỷ lệ giới hạn được áp dụng cho các nhà đầu tư nước ngoài dựa vào quy định trong điều lệ của công ty. Trong thời gian tới, để phía các nhà đầu tư nước ngoài có thể tiếp cận dễ dàng hơn thị trường chứng khoán Việt Nam thì cần xem xét điều chỉnh tỷ lệ sở hữu nước ngoài. Cải thiện được vấn đề tỷ lệ giới hạn sở hữu nước ngoài cũng là một điều kiện quan trọng để nâng hạn thị trường chứng khoán của Việt Nam. 

Theo Phó Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam - ông Đỗ Bảo Ngọc, bên cạnh các yếu tố hấp dẫn về việc định giá, tính minh bạch, Việt Nam cần phải làm tốt hơn một số vấn đề như: sớm ấp dựng vào hệ thống công nghệ mới để có đầy đủ các sản phẩm giúp nhà đầu tư có đầy đủ công cụ để ngừa rủi ro; đẩy mạnh quá trình cổ phần hóa DNNN tạo hàng hóa chất lượng của thị trường, giúp tăng nhanh quy mô thị trường chứng khoán tại Việt Nam đáp ứng được những tiêu chuẩn đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài ở nhiều ngành nghề và lĩnh vực kinh doanh có điều kiện.. để tăng hấp dẫn và thu hút ngoại vốn. 

Chia sẻ với các giải pháp tháo gỡ của vấn đề giới hạn room ngoại, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), Vụ trưởng Vụ Hợp tác quốc tế - ông Vũ Chí Dũng cho biết, một trong những giải pháp trước mắt là triển khai phát hành chứng chỉ lưu ký không có quyền biểu quyết (NVDR). Việc quy định NVDR để có thể giúp các nhà đầu tư nước ngoài muốn giao dịch cổ phiếu của các công ty đại chúng đã hết room ngoại hoặc thuộc vào các ngành nghề có điều kiện. Luật Doanh nghiệp 2020, Luật Chứng khoán 2019 và Nghị định 155/2020/NĐ-CP đã đặt ra quy định khung liên quan đến NVDR, tạo tiền đề cho việc xây dựng khung pháp lý để có thể triển khai sản phẩm sau này. Song với đó, để triển khai NVDR cần chuẩn bị hệ thống giao dịch, cơ chế vận hành cũng như các quy định hướng dẫn cụ thể …Theo ông Dũng, thông qua phần Chương trình Phát triển thị trường vốn chung (J-CAP), Ngân hàng thế giới hiện nay đang hỗ trợ UBCKNN tìm kiếm chuyên gia xây dựng Đề án nghiên cứu NVDR cho thị trường chứng khoán. Ngoài ra, về giải pháp triển khai cổng công bố thông tin giao dịch ngoài biên độ của các nhà đầu tư nước ngoài đối với cổ phiếu đã hết room ngoại cũng được nghiên cứu. Đây là giải pháp cung cấp với thông tin về giao dịch ngoài biên độ của nhà đầu tư nước ngoài bao gồm cả thông tin về giá, theo sát với thời gian thực. Tuy nhiên, điều này còn đòi hỏi phải thực hiện nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin cần thiết từ Sở GDCK và từ các công ty chứng khoán.

Hoàng Yên (Nguồn sưu tầm)